:Žď ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ Ͳ ^ĞŶŝŽƌ h/ ĞǀĞůŽƉĞƌ
tĞ Ăƚ ŚĞĞƐĞ ŽŶĐĞƉƚƵĂůŝnjĞ͕ ƌĞĂƚĞ ĂŶĚ ĞůŝǀĞƌ ĞƐŝŐŶ ƚŚĂƚ ŐŝǀĞƐ ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ĞƐƐĞŶĐĞ ŽĨ ĂŶ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͘ tĞ ĂĚŽƉƚ Ă ĐŽůůĂďŽƌĂƟǀĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽǁĂƌĚƐ ĚĞƐŝŐŶ͘ KƵƌ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ŝŶĐůƵĚĞ ƵƐĞƌ ŝŶƚĞƌĨĂĐĞ ĚĞƐŝŐŶ ;ĨŽƌ ǁĞď͕ ŵŽďŝůĞ͕ ŚĂŶĚŚĞůĚ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŶĞǁ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ŵĞĚŝĂͿ͕ ďƌĂŶĚŝŶŐ͕ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJ͘ tĞ ůŽŽŬ ĨŽƌ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ŚĂǀĞ tĞ ůŽŽŬ ĨŽƌ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ŚĂǀĞ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƐŬŝůůƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞ ĂŶĚ ĐĂŶ ĐŽůůĂďŽƌĂƚĞ ĂĐƌŽƐƐ ƌĞůĂƚĞĚ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞƐ ĨŽƌ Ă ĚĞĞƉĞƌ ĂŶĚ ďƌŽĂĚĞƌ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ͘
:Žď ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ͗ ͻ WĂƐƐŝŽŶ ƚŽ ĞdžƉůŽƌĞ ƚŚĞ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞ ĂŶĚ ŶĞǁ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ŵŽĚĞůƐ͘ ͻ ^ƚƌŽŶŐ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ƋƵŝĐŬůLJ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ĂŶĚ ĂƌƟĐƵůĂƚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƐ ŝŶ Ă ĐŽŵƉůĞdž ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕ ƐƉĞĐŝĮĐĂůůLJ ŝŶ ƌĞŐĂƌĚƐ ƚŽ ŶĞǁ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ;:ĂǀĂ^ĐƌŝƉƚ͕ ,dD> ϱͿ͘ ͻ džƚĞŶƐŝǀĞ džƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ ƐƚƌŽŶŐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ,dD>͕ y,dD>͕ ^^͕ ,dD>͕ :ĂǀĂ^ĐƌŝƉƚ͕ ĂŶĚ : y ͘ W,W ĂŶĚ ũYƵĞƌLJ ƐŬŝůůƐ ĂƌĞ Ă ƉůƵƐ͘ ͻ ďŝůŝƚLJ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚLJ ĐƌŽƐƐͲďƌŽǁƐĞƌ ƚĞŵƉůĂƚĞƐ ŝŶ ,dD> ĂŶĚ ^^͘ ͻ džƉĞƌŝĞŶĐĞ ǁŽƌŬŝŶŐ ŽŶ D^ ƐLJƐƚĞŵƐ ůŝŬĞ tŽƌĚƉƌĞƐƐ͕ :ŽŽŵůĂ͕ ƌƵƉĂů ĞƚĐ͘ ͻ ^ƚƌŽŶŐ tĞď Ϯ͘ϬͬZ/ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂŶĚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ ͻ tŽƌŬŝŶŐ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ǀŝƐƵĂů ĚĞƐŝŐŶ ƚŽŽůƐ ;WŚŽƚŽƐŚŽƉ͕ /ůůƵƐƚƌĂƚŽƌ͕ ǀŝƐŝŽͿ ƚŽ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚ ĂŶĚ ĞdžƚƌĂĐƚ ĚĞƐŝŐŶƐ ĂŶĚ ƐƚLJůĞ ŐƵŝĚĞƐ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ LJŽƵƌ ǁŽƌŬ͘ ͻ hŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ hƐĞƌ džƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂŶĚ /ŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĚĞƐŝŐŶ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ͘ ͻ <ŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚƌĂŶƐŝƟŽŶƐ͕ ĚĞƚĂŝůŝŶŐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĚĞƐŝŐŶ͘ ͻ ƉƉƌŽĂĐŚ ĂŶĚ ĂƫƚƵĚĞ ƚŽ /ƚĞƌĂƚĞ͕ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ǁŽƌŬ ǀĞƌLJ ĐŽůůĂďŽƌĂƟǀĞůLJ ǁŝƚŚ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƚĞĂŵ͕ ƵƐĞƌƐ ĂŶĚ ĐůŝĞŶƚƐ͘ WŽƐŝƟǀĞůLJ ĂĐĐĞƉƚ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟǀĞ ĨĞĞĚďĂĐŬ͘ ͻ 'ŽŽĚ ĂŶĂůLJƟĐĂů͕ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ŽďƐĞƌǀĂƟŽŶ ƐŬŝůůƐ͘ ͻ 'ŽŽĚ ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐŬŝůůƐ͗ ƐĞůĨͲĚŝƌĞĐƚĞĚ ĂŶĚ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ǁŽƌŬŝŶŐ ĞīĞĐƟǀĞůLJ ŝŶ Ă ŚŝŐŚůLJ ĚLJŶĂŵŝĐ ĂŶĚ ĐƌĞĂƟǀĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ ϭͬϮ ĐĂƌĞĞƌƐΛĐŚĞĞƐĞĐĂƌĞ͘ĐŽŵ нϵϭ ϴϬϴϴϮϬϲϬϵϴ
ηϭϯ D ,^͕ ϭϰƚŚ DĂŝŶ ZŽĂĚ͕ϭϱƚŚ ƌŽƐƐ͕ ^ĞĐƚŽƌ ϰ͕ ,^Z >ĂLJŽƵƚ͕ ĂŶŐĂůŽƌĞ Ͳ ϱϲϬ ϭϬϮ
:Žď ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ Ͳ ^ĞŶŝŽƌ h/ ĞǀĞůŽƉĞƌ
ZŽůĞƐ ĂŶĚ ZĞƐƉŽŶƐŝďŝůƟĞƐ͗ ͻ /ŶƚĞƌĂĐƚ ǁŝƚŚ ĚĞƐŝŐŶ ƚĞĂŵ ĂŶĚ ĐůŝĞŶƚƐ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂŶĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ ͻ ůĞŐĂŶƚůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚ ƉĂŐĞ ĚĞƐŝŐŶƐ ŝŶ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐͲĐŽŵƉůŝĂŶƚ ĚLJŶĂŵŝĐ ,dD> ĂŶĚ ^^͘ ͻ /ŵƉůĞŵĞŶƚ ĨƵŶĐƟŽŶĂůŝƚLJ ŝŶ :ĂǀĂ^ĐƌŝƉƚ͕ :ĂǀĂͬ:^W ĂŶĚ ƵƐŝŶŐ ũĂdž &ƌĂŵĞǁŽƌŬƐ͘ ͻ ŽůůĂďŽƌĂƚĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ƚĞĂŵ Ăƚ ǀĂƌŝŽƵƐ ƉŚĂƐĞƐ ƚŽ ĚĞĮŶĞ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĚĞƐŝŐŶ ĨƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ĐŽŶƐƚƌĂŝŶƚƐ͕ ĂĚǀŽĐĂƟŶŐ tĞď ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ ĚĞƐŝŐŶ ďĞƐƚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ͘ ͻ DĂŶĂŐĞ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶͬĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŽǀĞƌĂůů ǀŝƐƵĂů ĚĞƐŝŐŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Ăůů ďƌĂŶĚŝŶŐ ĂŶĚ ŶĂǀŝŐĂƟŽŶĂů ĞůĞŵĞŶƚƐ͘ ͻ tŽƌŬ ĐůŽƐĞůLJ ǁŝƚŚ ďĂĐŬͲĞŶĚ ĚĞǀĞůŽƉĞƌƐ ƚŽ ĮŶĚ ǁĂLJƐ ƚŽ ƉƵƐŚ ƚŚĞ ůŝŵŝƚƐ ŽĨ ĞdžŝƐƟŶŐ tĞď ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ ŝŶ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽĨ ĐƌĞĂƟŶŐ ƚŚĞ ďĞƐƚ ƉŽƐƐŝďůĞ ƵƐĞƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ ͻ ^ƚĂLJ ĂŚĞĂĚ ŽĨ ƚŚĞ ĐƵƌǀĞ ŝŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĐĂů ĂĚǀĂŶĐĞƐ ĂŶĚ h/ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĂŶĚ ƚƌĞŶĚƐ ͻ ŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ĞǀŽůƵƟŽŶ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐLJ ŽĨ h/ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĂŶĚ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĂƐ ƚŚĞLJ ĂƉƉůLJ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ĞdžƉƌĞƐƐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ƵƐĞƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ ͻ WƌŽǀŝĚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĨŽƌ ŝŶƚĞƌŶĂů ƚĞĂŵ ŽŶ ŶĞǁ ĂŶĚ ĞdžŝƐƟŶŐ ƉƌĂĐƟĐĞƐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͘ ͻ ŶũŽLJ ǁŽƌŬŝŶŐ ŽŶ ƉƌŽũĞĐƚƐ ǁŚŝůĞ ďĞŝŶŐ ƉĂƐƐŝŽŶĂƚĞůLJ ŝŶǀŽůǀĞĚ ǁŝƚŚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ĂŶĚ ƚĂĐƟĐĂů ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ŚĂǀŝŶŐ ƚŽ ĚŽ ǁŝƚŚ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ;ŵĂƌŬĞƟŶŐ͕ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ͕ ƚĂůĞŶƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ďƵŝůĚŝŶŐ Θ ŐƌŽǁƚŚͿ͘
ϮͬϮ ĐĂƌĞĞƌƐΛĐŚĞĞƐĞĐĂƌĞ͘ĐŽŵ нϵϭ ϴϬϴϴϮϬϲϬϵϴ
ηϭϯ D ,^͕ ϭϰƚŚ DĂŝŶ ZŽĂĚ͕ϭϱƚŚ ƌŽƐƐ͕ ^ĞĐƚŽƌ ϰ͕ ,^Z >ĂLJŽƵƚ͕ ĂŶŐĂůŽƌĞ Ͳ ϱϲϬ ϭϬϮ